Tỷ lệ ký quỹ RTT là gì? Được tính như thế nào?
Tỷ lệ ký quỹ RTT (Round Trip Time) là tỷ lệ giữa giá trị tài sản cổ phiếu trên tổng số nợ vay của nhà đầu tư. Tỷ lệ RTT là một chỉ số quan trọng giúp nhà đầu tư đánh giá tình hình tài chính của tài khoản ký quỹ. Tỷ lệ RTT càng cao thì nhà đầu tư càng có khả năng chống chọi với rủi ro khi thị trường biến động.
Tỷ lệ này được tính theo công thức: Tỷ lệ RTT = Giá trị tài sản cổ phiếu / Tổng số nợ vay.
Trong đó:
- Giá trị tài sản cổ phiếu được tính bằng tổng giá trị thị trường của tất cả các cổ phiếu mà nhà đầu tư đang nắm giữ.
- Tổng số nợ vay là tổng số tiền mà nhà đầu tư đã vay từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu.
Các mốc quan trọng của tỷ lệ RTT:
- Tỷ lệ ký quỹ ban đầu (IMR): là tỷ lệ giữa giá trị tài sản thực có và giá trị chứng khoán dự kiến mua được thông qua margin tại thời điểm giao dịch ban đầu. Tỷ lệ này sẽ quyết định số tiền tối đa mà nhà đầu tư được vay từ công ty chứng khoán để giao dịch.
- Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR): là tỷ lệ tối thiểu giữa tài sản thực có và tổng giá trị tài sản trong tài khoản ký quỹ. Nhà đầu tư phải duy trì tỷ lệ RTT ở mức tối thiểu là tỷ lệ ký quỹ duy trì. Nếu tỷ lệ RTT giảm xuống dưới tỷ lệ ký quỹ duy trì, nhà đầu tư sẽ phải bổ sung thêm tiền hoặc tài sản vào tài khoản để đưa tỷ lệ RTT về mức an toàn.
- Tỷ lệ Force Sell (ngưỡng xử lý): Nếu tỷ lệ RTT giảm xuống dưới tỷ lệ Force Sell, công ty chứng khoán có quyền bán bớt cổ phiếu trong tài khoản của nhà đầu tư để đưa tỷ lệ RTT về mức an toàn.
Ví dụ:
Nhà đầu tư A mua 1.000 cổ phiếu XYZ với tổng giá trị là 100 triệu VND. Trong đó, 50 triệu VND là vốn tự có và 50 triệu VND còn lại là vay ký quỹ. Ngưỡng duy trì là 35%, ngưỡng xử lý là 30%. Lúc này giá cổ phiếu đang là 100.000 VND/cổ phiếu.
+ Sau 1 thời gian, giá cổ phiếu XYZ giảm xuống còn 75.000 VND/cổ phiếu. Điều này có nghĩa tổng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư B còn 75 triệu VND, trong đó 25 triệu VND là tiền vốn và 50 triệu VND là tiền vay ký quỹ.
=> Tỷ lệ ký quỹ trên tài khoản của nhà đầu tư A khi đó = (25/75) x 100 = 33% (30% < 33% < 35%), tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư A sẽ bị Call Margin.
+ Nếu trường hợp cổ phiếu bị giảm giá xuống 70.000 VND/cổ phiếu, điều này có nghĩa tổng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư A còn 70 triệu VND, trong đó 20 triệu VND là tiền vốn và 50 triệu VND là tiền vay ký quỹ.
=> Lúc này tỷ lệ ký quỹ = (20/70) x 100 = 28.6% (<30%), tài khoản của nhà đầu tư A sẽ bị Force sell.